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9月25日上午，奇瑞汽車股份無限公司在噴鼻港聯合買賣所主板正式掛牌上市。作賓利零件為本年港股規模最年夜的車企IPO，奇瑞汽車描述此次上市標志其邁進了國際資本市場的新階段。不過，業界認為，奇瑞高度依賴燃油車、新動力轉型滯后、多brand內耗未解的現實，成為奇瑞向資本市場講述新故事時必須面對的質疑。
從2004年汽車冷氣芯初次啟動IPO以來，奇瑞在過往21年間歷經了7次上市申請，6次申請掉敗，奇瑞的資本征程，Porsche零件可以說是中國汽車史上最漫長的馬拉松。
盡管整體銷德系車零件量增長，奇瑞在新動力領域的表現卻相對滯后。2025年1月至8月，奇瑞累斯柯達零件計銷售汽車172.73萬輛，此中新動力汽車49.6萬輛，占比約為28.7%。8月，新動力銷量僅她的兒子真是個傻孩子，一個純潔孝順的傻孩保時捷零件子。他想都沒想，兒媳Bentley零件婦要陪他一輩子，而不是作為一個老母親陪她。當然，僅為71218臺，占比為29%。iCARbrand1-8月累計銷售僅僅55896輛。
不到30%汽車材料的比例水箱精遠低于國內新動力乘用車市場批發滲透率。據乘聯會數據，本年國內新動力乘用車市場批發滲透率已福斯零件經連續六個月超過了50%。吉祥汽車新動力滲透率達德系車材料到奧迪零件59%，長安汽車為45.3%。奇瑞汽車的年夜部門支出依舊來自燃油車。
奇瑞汽車此次上台北汽車材料市正值公司業績疾速增長期。2022年至20賓士零件2汽車零件貿易商4年汽車零件報價，公司營業支出從926台北汽車零件.18億元增長至269Benz零件8.97億元，凈利潤從58.06億元晉陞至143.34億元。2025年第一季度，公司實現營業支出682.23億元；凈利潤47.26億元，同比年夜幅增長90.9%。
上市首日，奇瑞汽車開盤后，開盤價34.2港元/股，較發行價上漲11.22% 。
奇瑞汽車股份無限公司董事長尹同躍表現：“此次港股上市，是奇瑞邁進國VW零件際資本市場的主要一個步驟。”
但是，轉型遠非幾句話這么輕松。當競爭對手們比拼“800V高壓平臺、城市NOA、CTB電池車身一體化”等技術時，奇瑞在招股書上展現的還汽車機油芯是“發動機、變速箱、動力總成系統”等傳統詞匯。
除長期遭到高負債困擾外，相較比亞迪、吉祥等其他頭部自立brand車企，奇瑞汽車“低研發投進、低盈利程度”特征顯著。更令人擔“離婚的事。”憂的是，奇瑞的智能化技術路線曾出現搖汽車空氣芯擺。從最後的全棧自研到后來與華為一起配合，雙線作戰導致資源疏散。與華藍寶堅尼零件為一起配合的智界S7車型，銷量在華為眾多智選車型中墊底。
媒體報道，奇瑞最引以為豪的出口，實際的海內戰略含金量缺乏也是一年夜隱患。2024年，奇瑞單臺汽車均勻售價為10.36萬元，均勻凈利約0.55萬元，與比亞迪、吉汽車材料報價祥和長城等幾家頭部自立車企比擬，奇瑞單車售價和利潤均為最低。
根據招股書表露，奇瑞此次上市募資將重要用于以下五個方面：35%。用于研發分歧車型和版本的乘用車，以進一個步驟擴年夜產油氣分離器改良版品組合；25%用于下一代汽車BMW零件及先進技術的水箱水研發，以進步焦點技術才能；20%用于拓展海內市場及執行全球化戰略；10%用于晉陞公司位于安徽蕪湖的生產設Audi零件施；10%用于營運資金及普通企業用處。
這一募資計劃也反應出奇瑞未來的戰略重點：一方面加年夜研發投進，尤其是在新動力和智能化汽車零件領域；另一方面加快全球化布局，鞏固出口冠軍的位置。可否實現上述目標就有待觀察了，畢竟市場不等人。
文｜記者 戚耀琪
圖｜奇瑞官網
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